德国反对欧元区共同债券 欧盟峰会难见曙光(3)
本周欧盟峰会难见曙光
市场没有对本周的欧盟峰会妥善解决主权债务危机抱持太大的期待。欧元兑美元过去两天里在非常狭窄的区间里波动,这向交易员发出了警告信号:这场峰会将是一个重大的突破事件,欧元或是上涨或是下跌。
现在的问题是欧盟峰会将传达出什么?峰会至少需要传递出路线图。目前可能讨论的两个方向,首先是建立更强的财政联盟以及最终共同化债券;其次是财政监督和集中化预算。现在已有朝这两个方向走的步骤,欧盟将讨论为整个欧元区设立一个财政部的提议,这看起来是个好主意,但可能面临很大的阻力。
主要的分歧在于德国,政治摊牌即将到来。财政强健的德国敦促一个“新的”欧洲,并制定严格的预算管理制度;财政较弱的国家(这个阵营包括法国)敦促债务共同化并敦促德国从根本上承保欧元区其它国家的债务。
究竟哪一方会放弃呢?德国永远不会在没有预算控制的前提下做出让步,而想要债务共同化的国家不愿向德国让出预算控制权,声称这属于主权国家的权力。
踢皮球已经开始了。欧盟透露出来的消息称,本周峰会之后,推出财政和金融联盟的相关举措要到12月份,在之前的10月份会有一份过渡性报告。没有人真地期待财政联盟在一夜之间就建立,但把时间延后半年,考虑到经济滑坡以及结构性改革伴随着政治扯皮,可能令这场主权债务危机的任何补救性措施的效用减弱。
所以,如果峰会推出蓝图,投资者或许有望看到市场出现安慰式反弹,但最终还是感觉失望。
DailyFX驻纽约汇市分析师维切奥(Christopher Vecchio)表示:“欧盟峰会不会有什么成果,欧元兑美元看似是空头回补、跌深反弹。”
瑞银(UBS)表示,该行最新的资金流监控反映出对欧元的质疑,数据显示该行客户上周继续增加欧元空头仓位,而海外投资人净出脱20亿美元的欧元计价股票,为2008年7月来最多。
巴克莱银行(Barclays)驻纽约策略师查泰吉(Aroop Chatterjee)表示:“交易员对于本周的欧盟峰会预期越来越悲观,欧元因此承压。根据最近的言论,官员们似乎远未达成共识,比如银行业联盟和存款保险的问题。”他补充道,市场对欧盟峰会的展望在其还没正式开始之前便不断“压扁”,这不是好兆头。
加拿大丰业银行(Scotia Bank)在一份研究报告中指出,投资者不应该对欧盟峰会可能就债务责任扩大——债务互惠化——出台具体计划抱乐观态度。报告认为,此次欧盟峰会最有可能达成的结果,就是“通过存款保险、监管和潜在的重组基金,以及可能包括潜在的基础设施建设项目支出而出台刺激经济增长”达成一个银行业联盟。此类局部性解决方案将导致欧元兑美元走低,截止6月末或将触及1.22水平。
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