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给你“稳”收益率

谈到2015年的投资，在某企业工作的曹骏颇有些感慨：“还有8万元在股市，已经不敢打开账户了，估计已经腰斩了吧。早知如此，还不如选点稳健点的产品。”

曹骏的情况并非个例。2015年上半年，股市、基金的红火让不少投资者都或多或少地把手头的银行理财换成了股票、基金，甚至还有一些风险也偏高的互联网金融理财产品。受下半年上述产品业绩“变脸”的影响，收益都大打折扣。“对比一年期基准利率下降幅度和其他固收类产品收益下滑情况，另外再综合风险因素，银行理财在2015年仍是稳健理财中的佼佼者。”银率金融研究中心分析师闫自杰表示。

“理财产品收益率高低，与大环境是息息相关的。”某股份制商业银行工作人员在接受记者采访时说，“2014年11月至2015年10月，央行累计进行了6次降息，基准利率腰斩，同时，2015年有4次全面降准和一次定向降准，市场整体的流动性比较充裕，导致银行理财收益随之继续下滑”。

不少业内人士也表示，受基准利率水平、经济转型期的“资产荒”等因素影响，2016年银行理财收益会进一步下行，其中人民币非结构性理财产品的平均预期收益率或重回“3时代”。“随着2015年6月份股市一轮去杠杆，银行理财在配资业务上受到约束，资产荒问题快速暴露出来，收益再次快速下滑。”闫自杰说。

相对高收益率的银行理财产品哪里找？早在前年，就已经有部分银行开始推出净值型理财产品，这类产品较传统理财产品收益率高一些。所谓开放式净值型理财产品，指的是开放式、非保本浮动收益型理财产品，没有预期收益，没有投资期限。产品每周或者每月开放，用户在开放期内可以进行申购赎回等操作。如产品初始净值为1元/份，持有一段时间后，净值增长为1.6元/份，类似开放式基金。

普益财富研究员魏骥遥表示，净值型产品将风险让渡给了投资者，其收益率上限也能明显提升，能一定程度上应对资产荒带来的压力。“今年，银行可能加大力度推进净值化产品或部分开放式预期收益型产品的转型。”

但也有业内人士提醒，高收益往往意味着高风险，消费者投资时既要做好心理准备，也要清楚自身的风险承受能力。

“流动”速度快起来

“我对资金的流动性要求比较高，调头寸时，需要临时找地方停靠个‘码头’，提高资金利用率，所以关注比较多的都是1天期的理财产品。”工作已有5年的秦川达告诉记者，1天期理财产品比普通“宝宝”类货币型基金的优势在于当天有收益，可以一定程度避免空转。比如浦发银行的“天添盈”，又比如招商银行的“朝招金”等产品。

和秦川达一样，不少投资者对账户资金的流动性要求较高。一般来说，同一家银行的理财产品，如果期限越长，则收益就相对越高。如果仅仅是为了短暂过渡，像秦川达一样选择超短期限银行理财产品无疑是比较好的选择。可是，如果只是担心未来会出现急需资金的可能，囿于银行理财产品大多不能提前赎回也无法转让的规定，而无法选择收益相对较高的产品，则有些可惜。事实上，很多投资者也正是出于上述考虑，不敢购买期限太长的产品，也使得3个月以内的短期理财成为市场主流。

但在去年8月份，浙商银行推出了网上个人理财产品转让服务。推出当年，就给出了理财转让即成交超1500笔，交易金额超5亿元，转让成功率超95%的成绩单。更早一些，浦发银行公司理财产品在2014年9月份推出的行内可转让业务，适用范围为浦发银行发行的固定期限类的理财产品；随后，2015年2月中旬，浦发银行推出行内个人理财份额可转让服务，产品范围包括“同享盈计划”“同享盈增利计划”等。

“对于错失投资机会的客户而言，通过受让方式持有理财产品不失为一个较好选择。”浦发银行有关负责人表示，从长远来看，理财产品允许转让应该是一种趋势，它使得客户有了除持有到期外的第二种退出方式，有效缓解了客户临时用款的流动性风险，并大大增强了理财产品的吸引力。

浙商银行个人银行部相关负责人给记者举了一个实例，一位客户在该行网银“理财转让区”挂牌转让自己的理财产品，该产品原预期年化收益率为6.1%。封闭期358天，原客户持有该产品184天后将其出让。“这款转让理财对‘接盘者’来说还是相当划算的——参考预期年化收益率仍可达到5.927%，封闭期缩短为170多天。相比之下，当前新发售的一款175天封闭期理财产品，预期年化收益率为5.45%。”该负责人告诉记者。

换言之，巧用“理财转让价格区间”，理财出让人受让人皆受益。专家建议，客户在出让理财产品时，可以利用好“转让价格区间”（最低可设本金出让，最高可设本金＋持有期内收益），在收益和转让成交速度之间作出取舍和平衡。同时，客户在前期购买理财产品时，可考虑将大笔资金拆分、多批次购入理财产品，小额高收益理财产品在日后转让时，将更具吸引力和灵活性。

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