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呼吁放宽发债上限

日前，在由银行间市场交易商协会在无锡举办的一场民营企业类会员专题研讨会上，一些已利用过债务融资工具的企业呼吁债券产品和制度创新。

其中，“希望突破净资产规模不超过40%的发债上限”成了“主旋律”。与会民企代表首先希望放开期限不超过270天的超级短融券（SCP）市场，此外，不少企业也对银行间市场另一种可突破公司净资产40%的创新产品，即非公开定向债务融资工具（PPN）表现出了浓厚兴趣。

目前超短融市场上，发行人“偏好”央企，且发债不受净资产40%的发债限制。江苏交通控股有限公司副总会计师杜文毅表示，其实该公司的融资需求与超短融的期限结构高度匹配，呼吁能尽快放开超级短融发行市场，让资信等级高、市场形象好的地方国企及民营企业加入。此外，也更期待不受净资产规模限制的创新型债务工具，使企业能更加充分地利用债务资本市场，在风险可控的前提下，最大程度实现直接融资目标。

业内人士认为，短期融资券、中期票据、中小企业集合票据以及非公开定向债务融资工具等产品的不断推广，对于优化融资结构、降低融资成本，缓解民营企业融资困难具有积极而现实的意义。

这也让一些从未涉足过债务融资的中小企业跃跃欲试。“企业越做越大，也想改变原来以贷款为主的单一融资结构。”泰州口岸船舶有限公司财务部部长于义训告诉记者，他们正为发行首只短融券做准备，希望尝试不同的融资渠道。

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