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QE3推迟不等于QE3消失

美国联邦公开市场委员会(FOMC)将于北京时间本周四(3月14日)凌晨02：15公布最新利率决议并发布政策声明，美联储主席伯南克将不召开记者会。

本周的FOMC会议不太可能让市场激动，因为预计本次会议上美联储将按兵不动，不太可能做出有关第三轮量化宽松(QE3)的任何暗示。美联储料将继续重申维持基准利率0~0.25%至2014年中，对经济表现的评估可能会更乐观，但会依然非常谨慎。

但投资者不应该将QE3的“暂时缺席”理解为QE3的可能性已被排除——美联储近期对QE3只字不提仅仅意味着他们在扣动QE扳机之前，还需要更多经济数据作为支撑。

“我们相信，美联储QE3大门依旧敞开，而QE3的门槛已经很低，美联储会在4月25日的FOMC会议上谈到QE3。”法国兴业银行(13.82,0.00,0.00%)(13.82,-0.05,-0.36%)首席美国经济学家Aneta Markowska认为，到目前为止，美联储对市场发出的信号一定程度上有其迷惑性，尤其是伯南克的半年度国会证词更是被市场误读为进一步宽松政策已不在讨论之列。

但美联储显然并不希望市场这么认为。果然，不久之后，市场传出美联储正在研讨“冲销版”量化宽松(QE)这一措施，以进一步刺激经济增长。

“冲销版QE”的消息来自于被外媒称为“美联储通讯社”的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath。他透露，美联储官员们在考虑一种新型的债券购买项目，设计这个项目是为了降低对未来通胀的担忧。在新的方法中，美联储官员将印钱购买长期按揭贷款证券或美国国债，但同时在短期内以低利率将这笔钱借回来，从而冻结这一部分资金，不让它流入到整体经济中。

一些分析师告诉《第一财经日报(微博)(微博)》记者，他们将Jon Hilsenrath的文章视为美联储纠正市场误读的一次“蓄谋”。美联储试图说服市场，QE3依然在考虑之列。考虑到这一消息在3月的FOMC会议前一周放出，美联储也似乎想缓和市场对其按兵不动的失望反应。

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