健全中国衍生品市场体系 期权创新将成新宠
中国交易所市场作为新兴市场,虽然发育较晚、体系不全,但总体发展速度较快、发展空间广阔。今年在经济下行压力增大的情况下,内地期货市场也面临挑战,在这一大背景下内地交易所同样面临着改革、创新和开放的任务,开展期权创新是其中的一项重要选择。
“目前中国内地各家交易所正在积极准备、争取尽快推出期权产品,未来一段时间,期权将成为中国衍生品市场创新发展的重要突破口,并将成为市场体系中不可或缺的工具。”在9月16日由大商所和英国期货期权世界集团(FOW)主办的中国及全球期权市场创新发展论坛上,大商所理事长刘兴强如是说。
期权是中国衍生品市场发展的必然产物,期权创新也是中国实体经济发展的内在要求。
“当前中国内地市场开展期权创新的条件日趋成熟,中国市场开展期权创新已迎来重要机遇期。”刘兴强说。目前中国开展期权交易已没有法律障碍,现行《期货交易管理条例》及《期货交易所管理办法》等法规对期权交易已作了规定。从监管实践来看,经过多年探索,中国证券期货市场集中统一的监管体系已经积累了较为丰富的监管经验;从市场发育来看,中国证券期货市场经过多年发展,相关股票、债券、商品期货和金融期货等市场运行平稳,培育了一大批熟悉市场规则、运行流程和市场风险的投资者,具备开展期权交易的良好基础;从期权上市的准备工作来看,目前中国内地各家交易所已制定有关期权交易、结算、风控等各项规则制度,交易所和期货公司已基本完成有关技术系统建设和改造并组织开展了仿真交易,不少产业和机构客户、期货公司等组建了期权业务团队。
从时机上看,2008年金融危机以来,欧美衍生品市场以集中监管、统一清算等为主要内容的监管改革逐步推进,场外衍生品市场也步入了调整期,场内市场面临新的发展机遇。中国交易所市场作为新兴市场,虽然发育较晚、体系不全,但总体发展速度较快、发展空间广阔。今年在经济下行压力增大的情况下,内地期货市场也面临挑战,在这一大背景下内地交易所同样面临着改革、创新和开放的任务,开展期权创新是其中的一项重要选择。
中国银行(601988,股吧)首席经济学家曹远征在演讲中指出,期权是一种重要的衍生品工具,随着中国经济走向世界,各类主体避险意识日益深化,期权的重要性凸显出来并呼之欲出。同时国内资本市场的发展及市场风险管理需求为期权市场发展奠定了很好的基础。当前中国的经济正出现深刻的转型,需要用“平常心”来对待和过去的高速增长状态不一样的新状态,其中最重要的就是创新能力的提高,期货期权是重要的创新,也应是创新国家的一个努力的标志。
在此次论坛上,英国期货期权世界集团的威廉·米霆(William Mitting)表示,中国期货市场即将推出的期权是世界期货市场的一部分,期权产品的上市,将是中国衍生品市场发展的一个重要里程碑,代表着中国成为世界经济舞台上的重要角色。中国的衍生品市场增长迅速,同时期货市场有着非常完善的交易保证金制度,这将保证金融体系的安全。对于期货期权市场,中国代表着世界的未来,他期待中国及早推出期权交易。
当日论坛还设置了“期权市场发展中交易所的角色”、“期权在企业风险管理中的应用”、“期权对交易经纪业务的影响”、“做市商在期权交易中的实践”以及“期权对交易系统的挑战”等五个分论坛,来自境内外衍生品交易所及金融机构、企业等相关领域专家及负责人40多位嘉宾就相关议题进行了热烈的交流探讨,对进一步加强市场合作进行了交流。
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