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自从新一届政府上台以来，国内宏观调控出现了与以往不同的思路。过去的经济增长模式效率越来越低，已经难以为继，“促改革、调结构”是必然的选择，但改革的前提是社会稳定，因此一定的经济增长速度还是需要维持的。

过高的增长速度会加剧之前的问题，但过低的增速又会影响社会稳定，解决之道就是李克强总理提出的为经济设定上限和下限。当经济增速下行达到或者即将达到设定的下限时，政府出手稳定经济；当经济增速过快或者到达上限时，政府出手为经济降温。就像农产品(000061,股吧)的收储政策一样，当价格到达某个价位时，政府抛储；当价格降至某个低点时，政府收储，这样价格只能在某一区间内波动。同样，政府对宏观经济设的上、下限也将经济增速“保持在了合理区间”，而这也将成为国内宏观经济的“新常态”。

在这种“新常态”下，宏观经济增速波动将较前几年显著收窄，宏观因素为金融市场带来的波动将有所减弱。我们知道，商品期货作为一种金融产品，即具有金融属性，也具有商品属性，商品期货的价格就是这两种属性共同作用的结果。而宏观因素更多影响的是其金融属性，因而在宏观波动减弱的时候，其商品属性将对商品期货价格的发现产生更大的作用。所谓的商品属性自然就是行业自身的基本面因素。

对于大多数工业品来说，“产能过剩”是未来很长一段时间的行业主题。可以预见，在经济增速放缓、经济结构调整的大背景下，想要依靠需求的增加来消化过剩产能基本没有可能。解决的办法只能是通过市场手段，十八届三中全会已经提出要“使市场在资源配置中起决定性作用”。 在市场机制下，产能过剩必然导致价格下降，最终导致的也将是行业的优胜劣汰。从长周期看，产能过剩品种的价格跌势仍未结束。当然，即使在产能过剩的背景下，阶段性的中期反弹也不是没有可能，就像6月的PTA一样，同样是产能过剩，但由于企业限产保价导致阶段性的“供不应求”，价格自然就会反弹。

对于农产品来说，由于宏观经济短期波动对其价格影响相对有限，农产品更多还是受自身基本面影响，且其整体不存在产能过剩问题。因此，从长周期看，农产品未来走势仍将强于大多数工业品。

综合看，未来相当长一个时期，国内宏观经济将维持低波动性。商品期货的金融属性将有所减弱，自身行业面因素对期价的影响将更加显著。由于基本面的差异性，各个品种之间的走势将更加分化，“工弱农强”格局仍将延续。

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