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易方达投研能力受质疑单只基金连踩三雷

时间:2012-11-02 10:40河北网(www.he-bei.cn)

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自成立之日始，就一直自诩为“研究主导，投研良性互动”的易方达基金管理公司，近来不仅业绩巨差，而且投研人员投资能力也备受质疑，尤其是今年以来的日子一直不好过。

按照数据统计，易方达基金第三季度亏损68.82亿元，排名垫底。

单只基金踩中三地雷股

随着三季报的发布，中国远洋、中国铝业、鞍钢股份、马钢股份、华菱钢铁、中兴通讯、S上石化、辽通化工等公司成为中国上市公司中最为亏钱的公司，且前三大公司亏损均超过30亿元以上。

谁拿手上谁亏钱。不幸的是，易方达基金管理公司旗下的易方达深证100ETF(交易型开放式指数证券投资基金)却接连踩中鞍钢股份、中兴通讯以及辽通化工。

中国经济时报记者通过查阅数据，易方达深证100ETF在第三季度持有鞍钢股份22773500股，占比0.315%。数据还显示，该基金在第二季度持有鞍钢股份23628700股，占比0.327%；第一季度持有22846100股，占比0.316%。而对于中兴通讯，易方达深证100ETF在第三、二、一季度的持股情况分别为30859400股，占比0.897%；32104700股，占比0.933%；30950900股，占比0.90%。对于辽通化工，该基金于第三、二、一季度的持股情况分别为10532400股，占比0.877%；10682700股，占比0.890%；10450400股，占比0.870%。

对于这三只股票，易方达深证100ETF尽管在第三季度有减持迹象，但最终还是因为投资不果断，没有退出而导致亏损。

据数据显示，易方达深证100ETF在第三季度亏损达17.07亿元，成为所有开放式基金中亏损最多的。

接连两个季度亏损居前

不仅如此，易方达基金在今年第二季度的表现也不尽如人意。

根据公开数据，由于股市和债券以及海外市场普遍不佳，基金在整个第二季度基本都是亏损的，总亏损额为930亿元。但亏损最多的基金公司为华夏基金、易方达基金分别亏损75.38亿元、66.85亿元。

易方达基金2011年业绩也差强人意。数据显示，2011年，易方达旗下基金的30只左右基金产品超过九成出现亏损，亏损总额高达390亿元。其中，亏损额最大的属易方达深证100ETF，全年亏损64.85亿元，占到易方达全年亏损总额的六分之一；易方达价值成长混合基金居其次，全年亏损64.59亿元；易方达上证50指数亏损也达40.57亿元。

从基金业绩方面看，各类股票、偏股、混合、指数基金全线亏损。27只亏损基金中，2011年净值跌幅超过20%的品种有16只。其中，易方达上证中盘ETF跌幅最大，达到31.27%；易方达深证100ETF紧随其后，跌幅达30.54%。此外，易方达上证中盘ETF联接跌幅也高达29.73%。

投研能力受质疑

如果说业绩是投研能力的直接体现，那么一个稳固的投研队伍则是投研能力的保障。而易方达基金在此方面显然存在欠缺，从此前连换几位基金经理的举动就可见一斑。

根据易方达基金公司网站，9月底，易方达基金调整了易方达中小盘、易方达消费行业、易方达平稳增长、基金科瑞等4只偏股基金的基金经理。易方达将上述4只基金的基金经理助理擢升为基金经理，其中3只基金的基金经理不再管理该基金，同时其中3位老基金经理在调整后仍管理1只此前管理的基金。

其中一份公告宣布，执掌易方达平稳增长长达5年的侯清濯被调任“研究部资深研究员”，使其成为今年第二例“被降级”的基金经理，令业内侧目。

综合公开资料，侯清濯执掌易方达平稳增长5年多时间，其任期回报率为-21.83%。就今年而言，易方达平稳增长收益前三季的回报率为-3.49%，在同类基金中位列后1/4；而其管理的另一只基金易方达科讯，其任期内回报率也不佳，为-19.66%。

调整的原因，根据易方达的公告是为了“利用后备人才库对基金经理人才配备进行系统调整”，但这几只基金的业绩实在不敢让人恭维，“投研水平差”可能才是其被调任的主因。

一个公开的事实是，根据基金三季度业绩排名，易方达旗下多只基金业绩垫底。