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尽管下半年开始后的几个交易日A股表现不错。但一两个交易日的红火不能掩盖上半年差强人意的表现。上半年A股在全球主要股指里涨幅排倒数第三。如果按照数学方法计算，股民人均亏损接近14万。下半年，A股能否再扳回一城，弥补一下股民损失呢？

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上半年A股涨幅全球倒数第三

7月，A股进入下半场，头两个交易日A股表现不错，出现小幅上涨。但短短几个交易日的上涨，并不能掩盖上半年A股差强人意的表现。6月30日是A股上半年最后一个交易日，沪指以微跌1.98点报收于2929.61点;深成指、中小板指和创业板指则以微涨报收。

整体来看，2016年上半年A股行情，各大指数整体均表现为下跌，跌幅从大到小依次为：创业板指跌17.92%、中小板指跌17.88%、沪指跌17.22%、深成指跌17.17%、沪深300指数跌15.47%。

根据东方财富Choice全球主要股指排名，今年上半年跌幅前四名分别是富时意大利MIB指数(-25.44%)、日经225指数(-18.17%)、沪指(-17.22%)和深成指(-17.17%)。沪指上半年位居全球主要股指跌幅第三名。

复盘上半年全球主要市场走势，除道琼斯和标普，欧美主要股市表现都不是很好。纳斯达克、德国DAX、法国CAC40、日经等主要股市均以下跌收官。

中国A股上半年因宏观经济L型走势确认、证监会整饬风暴及全球金融市场一系列重大事件的影响，表现并不好。自年初从3600点跌下来之后，至1月底跌出2638点的新低，此后一直未有像样的上涨。3000点成为整个上半年难以逾越的关口。

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上半年持仓投资者略见减少

河北股民黄先生说，股民中间流传着这样一个笑话，称解套要到“猴年马月”。然而即便真过了猴年马月，大部分股民仍旧在套中。

黄先生称，去年下半年的一波走势麻痹了他。股指到3600点时，市场一片乐观预期。所以他并没有对持仓股进行调整。结果年初的一轮快速下跌让他猝不及防，持仓的两只个股被深套。经过3月份和6月份的两波小行情，目前总体亏损已经回到15%左右，“希望下半年可以解套。”

如果看了全国股民的平均数据，黄先生心里可能还略感安慰。准确计算股民的平均亏损是不可能的。但是按照简单的数学算法，大致可以反映出上半年A股股民的收益水平。

截至6月30日收盘，A股市值缩水6.83万亿元。根据中国结算最新数据显示，A股期末持仓投资者数量为5006.54万人。

尽管收益不佳，但股民对股市仍是不离不弃，既然无法保证收益，观望成为第一操作方式。中登公司数据显示，今年上半年(截至6月24日)，持仓投资者数量变化并不明显。2015年12月31日，持仓投资者数量为5116.95万，到2016年6月24日，该数据为5103.33万。上半年，持仓投资者数量仅减少13.6万人。不仅股民没赚到钱，机构的日子也不好过。格上理财研究中心发布的私募周报显示，受市场影响，上半年近九成股票私募亏损。

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个股仍看概念不看业绩

“先是熔断制度熔出暴跌行情，紧接着是人民币汇率走低、大股东减持潮、加入MSCI停滞和英国脱欧等多重打击。上半年看到的大型事件太多了。”股民黄先生表示，“在这样的背景之下，A股的老毛病更明显了，那就是个股表现还是不看业绩看概念。”

东方财富Choice数据显示，今年上半年，以申万306个三级行业板块来观察，其中303个板块今年上半年资金为净流出状态;1个板块资金流入流出抵消为0;仅有保险、银行两大板块上半年分别出现了44.72亿元和32.88亿元的净流入，成为仅有的两个净流入板块。而计算机、化工和电子板块，则分别以1786.89亿元、1455.05亿元和1393.53亿元的净流出成为最被资金“抛弃”的板块。

从涨跌情况来看，上半年，跌幅超过40%的股票占比4%，跌幅超过20%的股票占比45%，涨幅在20%以上的股票占比6%。

上半年市场不好，但也有涨势生猛的明星个股。比如久远银海、通合科技、万里石、鼎泰新材等。其中信息技术服务行业的久远银海，半年涨幅高达636%。

记者注意到，上半年涨幅排前十的个股中，除却鼎泰新材被顺风借壳外，其他九只均为2015年年底上市的次新股，其涨幅体现了市场对新股与次新股概念的追捧。

上半年另外一个热炒的概念是资产重组。中通汽车、山东黄金等上半年表现良好的非次新股概念股，基本上都涉及资产重组。而表现最差的一批ST个股，股价下跌较大的主要原因是证监会加强了对壳炒作的打击及退市风险加大。

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下半年A股能否扳回一城

对于股市下半场的走势，综合业内人士判断来看，2016年下半年依然是笼罩在一系列不确定性当中。从国际上看，英国脱欧公投后引发的政治动荡仍然在持续，其究竟会给英国、欧盟及世界造成什么样的影响仍然在不确定性当中。美联储的加息仍然如达摩克利斯之剑悬挂在各个市场的头上。

从国内来看，经济长期L型基本定调，这也基本上让下半年出台经济刺激政策变得不可能，中国经济必然要经历结构调整的阵痛期。而目前来说，中国无论是主板，还是创业板，市盈率都并不低，仍然面临挤泡沫的可能。因此从短期来看，下半年A股机会不大，港股或许有机会，但面临的全球性风险也比较大。

招商证券预计，下半年的市场有可能是宽幅震荡向上的走势。在系统性下跌风险逐步消除过程中，市场资金逐步开始尝试性参与主题投资，可能会呈现出主题投资的繁荣景象。

中信证券发布的一份研报指出，今年年底前，上证指数的运行区间在2350点至3150点之间，而向下空间更大。下半年风险与盈利双升，市场难有单边行情。

但也有分析认为，下半年利空因素逐渐消化，利多逐步积累，尤其是大资金入市、深港通推出、国企改革加速推进等利好的影响下，市场已存在反弹的动能。另外，技术面上，A股已走出下降趋势线，指数站上60日线，且长期均线逐步粘合，证明现在市场已由之前的熊市进入震荡市，反弹在技术面上也存在支撑。

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