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“期限越长，收益率越高”，这是大众对银行理财产品的普遍印象。不过，深圳商报记者最近发现，目前有的在售银行理财产品出现了收益率“倒挂”——即同一个银行发行的同款理财产品，期限短的收益居然比期限长的还高。

理财产品期限不同收益却一样

记者昨日查询了各大银行目前在售的理财产品发现，目前各家银行在售理财产品的收益率大多出现“同步”情况——同一系列的理财产品，无论期限长短，其收益率都一样。

如包商银行在售的“鑫喜”系列之汇嘉163086号人民币理财产品（新晋大有专享）XXHJ163086是10万元起投，期限为98天，预期年化收益率为4.60%；而同一系列的产品“鑫喜”系列之汇嘉168083号人民币理财产品XXHJ168083同样是10万元起投，期限为250天，预期年化收益率却同样为4.60％。

华夏银行同系列的“增盈1541号理财产品”（183天A款）和华夏理财“增盈1541号理财产品”（57天A款），两款理财产品都是5万元起投，一款期限为183天，一款期限为57天，期限相差如此之大，预期年化收益率却同为4.10%。

部分理财产品收益率“倒挂”

记者发现，个别银行的理财产品收益率甚至出现“倒挂“现象。

如包商银行在售的优逸系列之荟金163105号人民币理财产品YYHJ163105，5万元起投，期限为81天，预期收益率为4.50%；而其同一系列产品优逸系列之荟金164095号人民币理财产品YYHJ164095，也是5万元起投，期限为125天，预期收益率仅为4.40%。其短期产品与长期产品收益率出现了“倒挂”，收益相差0.1%。

此前，浦发银行发行的第四十期汇理财稳利系列V 计划、R计划都是5万元起售，期限分别为3个月和6个月，预期年化收益率均为3.05%，而同系列Y计划理财产品投资起点同样为5万元，期限12个月，预期年化收益率只有3%。

市场利率不断走低“惹的祸”？

“同一家银行的同一类理财产品，通常情况下收益与期限是呈正相关的。也就是说，期限越长、收益越高。在我们监测的银行里，‘倒挂’现象比较少见，但这样的现象发生通常都有原因的。”融360理财分析师刘银平昨日对记者说。

刘银平指出，上述银行产品出现收益与期限“倒挂”现象，有可能是这两种情况：一、银行对短期资金更加渴求，则会提高短期理财产品的收益；二、市场利率持续下降，为了规避利率风险，银行会更加倾向于发售中短期理财产品，或是下调长期产品的收益。

一位不愿具名的股份制银行支行行长昨日在接受记者采访时指出，目前市场上确实存在降息预期，为了规避利率下降风险，银行理财产品在设计时就会降低长期产品收益率，否则一旦被投资者提前锁定高收益，银行的该款产品很容易不赚钱甚至亏本，这就是为何产品的收益会渐渐变得与期限没有太大的关系。

另外，“对于银行来说，现在发行理财产品已经很难赚钱了，更多是用来维护大客户和吸引新客户。发行期限长的理财产品并不划算，还不如将短期理财产品收益设置得更有吸引力。

这位支行行长指出，因为银行每年都要面临各种季度、年中、年末的考核，因此，在季末、年末“大考”时，会比较容易出现收益率“倒挂”现象。

建议优先购买长期理财产品

刘银平建议投资者在购买理财产品的时候，应优先考虑购买长期理财产品。“实际上，市场利率仍在下降通道之中，未来银行理财产品的收益率将继续小幅走低，对于投资者来说，购买中长期理财产品更为划算，一是可以提前锁定当前较高的收益，二是避免频繁购买短期理财产品带来的麻烦，三是目前大部分银行的长期理财产品收益高于短期理财产品。”刘银平说。

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