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油价暴跌后的赚钱新模式：石油贸易商囤油赌涨

时间:2015-01-29 20:52河北网(www.he-bei.cn)

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有分析师认为，尽管原油价格不断下跌，但未来重归高位的概率较大，石油贸易商囤油赌涨，且囤油规模还将继续扩大

原油价格持续多达半年的下跌还未结束，而这一轮下跌给石油贸易商也带来了新的机会，在低油价时代利用油轮囤油以待价格反弹后卖出，这一规模正在逐渐扩大。

分析师认为，尽管原油价格不断下跌，但未来重归高位的概率较大，石油贸易商囤油赌涨也是基于这一考虑。

而除了石油贸易商趁油价低囤油以外，我国也借低油价开始全球扫货，不断增加原油进口量。仅2014年12月份的原油进口量甚至创下了2005年有记录以来的新高。

有分析师表示，在低位买入原油属正常市场行为，我国也借低油价进行全球扫货、大力囤油，石油战略储备也正在稳步提升。

贸易商趁低油价囤油

囤油规模将继续扩大

原油价格不断下跌，也给石油贸易商带来了新的机会。

据了解，维多是全球最大的独立石油贸易商，已预订了TIOceania超级油轮，该油轮运载能力为300万桶，是世界上以载重吨位计最大的远洋油轮之一。

船运业消息人士和货运公司的预订记录也显示，在过去一周，托克（Trafigura）、维多公司Gunvor、Koch，以及能源巨擘壳牌等贸易公司均已开始预订储油油轮，最多到12个月。

石油贸易商的囤油行为在一定程度上可以说“救活”了油轮生意。

海运信息发布机构波罗的海交易所数据显示，中东至日本海运线油轮的每日收入增至9.7489万美元，为2008年以来最高水平。仅仅六个月前，这一海运费还不足2万美元，无法达到油轮运营的盈亏平衡。

业内人士认为，原油贸易商之所以要预定长期租用油轮，可能是为了在海上囤积过剩原油以等待价格回弹，这正是2009年贸易商应对油价暴跌的策略。

《彭博商业周刊》援引一家公司的债券募集说明书称，世界第五大独立石油交易商，2008年出售囤积的原油后狂赚了6.21亿美元。

中宇资讯分析师张永浩告诉《证券日报》记者，原油正处在长周期的下行通道中，但是随着价格的不断跌去，其下行空间也越来越小，另外石油因其特殊的商品属性，未来价格重归高位的概率较大，石油贸易商囤油赌涨也是基于这一考虑，这并不意外，金融危机期间原油大跌末期也有类似现象出现。

不过，张永浩还认为：“囤积石油在短期来看，仍然是高风险事件。此类操作大多出现在具备长期充裕资金的大型石油贸易商群体中。”

而对于石油贸易商来说，似乎机会还远未到来。

中信期货分析师张灵军就认为，在市场最坏的时刻到来之前，油价向下的势头仍不会改变，上周钻井数继续下降49台至1317台，按照目前每周下降50台的速度来看，下降至1000台附近需要6周，这也意味着油价最早3月份见底，而从跨月价差的水平来看，近月贴水仍在扩大。

根据花旗最新报告以及IEA数据，欧洲陆上储罐已被填满，海上浮仓囤油量在5000万桶左右，不到2008年一半。

张灵军还表示，本轮原油过剩幅度超过2008年，且石油输出国组织不会像2008年减产，因此浮仓囤油规模仍将扩大，这意味着原油近月贴水还会扩大。而从EIA数据上看，美国地区的原油库存也出现了加速积累的情况，不过随着布伦特贴水进一步扩大，更加昂贵的ULCC海上浮仓囤油将具备经济性，在未来一段时间内，全球原油库存加速积累的情况会更加明显，近月贴水幅度可能超过2008年。

借低油价全球扫货

原油进口量创近十年新高

低油价时代，除了石油贸易商囤油寻求低买高卖以外，我国也在不断增加原油进口量。

海关总署近日发布的数据显示，2014年我国原油进口量创下2005年以来的新高，达到3.1亿吨，增长9.5%。

自2009年突破两亿吨关口至今，我国原油进口量已连续6年维持在两亿吨以上。统计数据还显示，仅2014年12月份的原油进口量就达3037万吨，创下2005年有记录以来的新高。

数据显示，去年1月份-11月份，中国日均进口石油600万桶，远高于2013年同期564万桶的日均进口量。

中宇资讯分析师王金涛认为，在低位买入原油属正常市场行为，进口原油都是需要较长操作周期的，我国前期原油进口的操作被油价的进一步下跌对冲了，继续追进也很正常。

值得注意的是，2013年我国的石油进口依存度约为57.7%，继续逼近60%，进口依存度高企。因此，在低油价时期，趁机增加原油进口量可谓必然之举措。

隆众石化网分析师李彦向《证券日报》记者表示，2014年6月下旬至11月份，国际原油出现了长达5个月的超长跌势，我国借低油价进行全球扫货、大力囤油，石油战略储备也正在稳步提升，到2020年国家石油战略储备的总库容大概将达到5亿桶以上。

“不光是石油贸易商囤油，石油储备也借着低油价储备了更多的原油。从长线来看，国家战略安全角度出发，现在是原油低点。短线从经营操作上看，囤油正在成为很多石油公司和贸易商的共识。”安迅思分析师李莉也告诉《证券日报》记者。