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周二的债券市场交投较为平稳，中长期利率品种维持弱势调整，信用债延续火爆行情，3年内中低评级券种仍是交投热点。

利率产品方面，金融债收益率延续前一交易日的涨势。当日招标发行的5年期国开债，中标利率为4.11%，高于市场预期，受此影响，二级交投收益率持续走高。热点券种为10年期，如9年多的11国开38成交在4.32%，上行约2bp。此外，7年期成交在4.05%附近，5年期12进出04多笔成交在3.93%，2年多的11进出10成交在3.68%，1年期的10进出05成交在3.58%附近；国债整体收益率变化不大，5年期相对交投活跃，如11附息国债14多笔成交在3.08%，10年期成交在3.53%附近，7年期成交在3.42%；央票方面，1年期品种10央票32成交在3.33%附近，2.5年的11央票78成交在3.36%。

信用品种成交延续活跃行情。短融收益率继续下行，AAA券种整体下行逾6bp，如12武钢CP02成交在4.22%附近，下行约9bp。中低评级券种仍然广受青睐，1年内券种成交活跃，如9个月的11沪强生CP01成交在4.95%附近；中票交投热点集中在3年附近AAA券种，如AAA券种12中海运MTN1成交在4.65%；企业债方面，5年附近的AA券种较为活跃，如AA的11邹城国资债成交在8.18%，11霍煤债成交在6.0%。

公开市场操作方面，进行了520亿元人民币28天期正回购，中标利率持平于2.80%。资金面整体较为宽松，银行间质押式回购除了隔夜品种意外走高约6bp，其余期限品种均有不同程度下行。

基本面来看，行业数据等显示出经济依然处于惯性下滑阶段，已经公布的3月份CPI同比增速超预期，本周还将陆续发布一些其他的经济数据，机构投资者在操作上表现得相对谨慎，等待经济数据的进一步明晰化。本周政策性金融债一级发行利率高企，短期内中长期利率品种难改弱势震荡行情，而在资金面宽松的支撑下，市场风险偏好集中在高收益中低评级券种，此类信用债收益率仍存在一定的下行空间，尤其是3年以内的品种仍是交投热点。

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