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昨日，央行对外公布了一封一周前已发往各分支机构和商业银行的关于强化流动性管理的函件。函件要求各金融机构继续认真贯彻稳健货币政策，切实提高风险防范意识，不断提高流动性管理的主动性和科学性，继续强化流动性管理，促进货币环境稳定。

同日，沪深两市遭遇重挫，银行板块首当其冲，16家上市银行中有11家的股票跌幅超过5%。“资金面紧张是周一股市大跌的首要原因。”光大期货研究所所长叶燕武说，银行间市场资金紧张的恐慌情绪在A股市场进一步放大，使得本已“贫血”的股市进一步“失血”。

有市场人士认为，股市重挫可能也与央行对外公布的这封函件有关。“央行这一举动，是在向市场释放不会加大投放的信号”。

即便如此，仍有市场人士对央行出手干预市场抱有期望。

中金公司首席经济学家彭文生预计，央行不会坐视资金利率持续异常高位，将会适时适度调节流动性，引导银行间市场资金利率逐步下行。新湖期货宏观分析师蒋林也认为，这可能是央行的主动调控。“目前央行能动用的货币工具很多，如果市场恶化超出预期，央行应该会通过适当方式缓解资金面的压力”。上海盛渔投资合伙人简宏洲预计，短期内上面出手“救市”的可能性还是很大。

申银万国证券则看淡央行对市场的干预。其在最新研报中称，6月最后一周的季末因素并未褪去，资金面和资金利率仍不乐观。周二市场还可能面临再一次准备金补缴，继续抽走部分总量资金。最后一周大行融出意愿不强，资金面将继续紧张。报告同时表示，季末最后几个交易日会有大量理财产品到期，各家商业银行理财产品可能存在巨大的结构性资金缺口。

期货日报记者注意到，受近期债市波动影响，短期理财基金频频出现偏离度超过0.5%的情况。货币基金的负偏离意味着该产品发生了大额浮亏。天治基金昨日发布公告，天治天得利货币基金偏离度达-0.5%，面临大额赎回风险。而6月底有大量的理财产品需要兑付或者支付利息，如果资金紧张局面没有缓和，机构可能会进一步抛售股票和债券。

虽然未来资金面不会放松，但欣慰的是，周一资金面出现好转迹象。当日，上海证券交易所的一天国债回购（GC001）报收3.98，较上一交易日下跌64.56%。银行间市场回购利率多数下滑，但绝对价位依旧较高，“钱紧”预期并未改变。

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