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周三，期指多空博弈再次延续，主力合约1210涨9.2点，最终收报2309.4点，微涨0.40%。目前来看，期指走势陷入可上可下的两难处境。从期现价差看，IF1210合约升水约8点，尾盘价差拉大反映出市场仍存在乐观情绪；从持仓排名看，本周为主力合约交割周，多空主力加速移仓，做空动能略有减弱。专家认为，市场仍在经济下行和利好政策预期的博弈中前行，方向尚未明确，延续震荡格局概率较大。

四大合约小幅反弹

昨日，股指期货IF1210合约，最高上攀至2319点，最低下探至2282.2点，最终报收于2309.4点，上涨9.2点，微涨0.40%。IF1211收报2323点，上涨10.0点，微涨0.43%；季月合约IF1212收报2336.4点，上涨9.0点，微涨0.39%；隔季合约IF1303收盘报2375.8点，上涨7.2点，微涨0.30%。

昨日市场消息面上，证监会16日将合资券商的外资持股比例上限从33%上调至49%；QFII投资收益或征所得税，后续或有百亿资金入市；IMF官员称三驾马车与希腊紧缩谈判取得重大进展；美国9月消费者价格走高，主要受汽油价格上涨推动。

从期现溢价来看，截至收盘，IF1210和现货沪深300指数间正溢价8.6点，上海中期分析师陶勤英认为，“昨日期指盘面透露出一些乐观信号，空头高位减持迹象明显，同时期指尾盘向上拉升导致基差扩大，均反映出市场乐观情绪尚未因为长时间的盘整而发生改变。”

多空主力加速移仓

中金所盘后持仓排名显示，IF1210前20名多头席位减持10040手至2.08万手，前20名空头主力合计持有2.62万手，减持12351手。具体席位上，中证期货减持多单891手，空单2855手，国泰君安减持多单1144手，空单1141手。IF1211合约多空主力分别增仓11945手和13799手，随着多空主力的加速移仓，IF1211成为新晋主力合约。IF1210和IF1211两合约净空单下降，持仓走向略偏多。

陶勤英认为，市场纠结于经济未见明显改善和政策预期持续攀升的矛盾中，从而陷入了上下两难的处境。前期整理平台形成的压力密集区久攻不破，显示出政府释放的利多信号仍不够强烈，但政府加大政策刺激力度的可能性极大，期指延续反弹之势仍有希望。操作上，目前市场方向尚未明确，建议投资者暂时观望。

瑞达期货认为，目前股市反弹压力重重，且成交量未能有效放大，多头动能显不足。近期经济数据显示国内经济虽然仍在下行，但已在逐渐趋稳，利好政策预期犹存，未来股指下跌空间也有限，此时面临方向选择。短期期指延续震荡格局概率较大。

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