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分级基金大限将至 持有人急救大法在此

时间:2017-04-24 11:32河北网(www.he-bei.cn)
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上周是分级基金相当悲催的一周,市场下跌迭加五一分级基金大限的到来,令分级基金在折价的情况下再次集体暴跌。从明天开始,分级基金投资者的大限即将到来,下周对所有持有分级基金的投资者来说,都是一个非常重要的时候:是走还是留,真是费思量!1

从场内基金的情况来看,五一后的新规可以说是大伤其元气。主要是在流动性方面,分级基金做为交易比较活跃的品种如果受到重创,对全体场内基金而言,等于是失去了半壁江山!

看一下目前的现状。

平点金基统计后发现,目前场内总共460只基金中,周成交金额超过500万元(即平均而言每日成交金额超过100万元,且分级A、分级B与上市母基金分别计算)的基金只有233只。在这些基金中,场内货币基金的数量占到了26只,占比超过10%,而分级基金的数量达到了120只!超过了半壁江山。假设这些分级基金中真如之前预测的有近75%的持有者是资产在30万元以下的,那么可以想见,这些分级基金在五一之后,其成交量不说下降75%,哪怕是下降50%,场内基金中,周成交金额能够超过500万元的基金将大打折扣了。

换句话说,整体场内基金的活跃程度将大幅下滑!

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另外一个最能打击分级基金的政策是,如果节后投资者想要继续交易分级基金,那么他或是她必须亲临营业部办理相关手续。目前不少营业部已经向客户发出了通知。

分级基金大限将至 持有人急救大法在此

这可是一个比开期货户还要严格的规定!大家知道,随着互联网技术的成熟,远程开户,哪怕是远程拍照都不是一件难事,一些期货营业部都可以实现远程开户,众所周知,期货的杠杆可是比分级基金大多了,期货都不需要亲临柜台办理,不知道为这一个小小的分级基金,为啥还非要大家亲临营业部一趟?考虑到小长假,不少投资者会计划出游,而不是往营业部跑,所以估计节后第一周,很可能会出现很多分级基金没人交易的极端情况!毕竟现在市场差,很多人对来自券商的的信息很可能连看也不看一眼!

如果新规后真是出现极端的没人交易的情况,那么投资者现在该怎么办?

有读者表示,我就死扛,我就不信某会能把这么多分级基金全搞死了!很多读者之所以会做出这样的选择,一个很重要的原因是买入的分级B基金都出现了较大的亏损。因此不愿意割肉令浮亏变成真正的亏损。

但是,平点金基要说的是,这是最最错误的选择!持有分级B的投资者绝对不要选择这样的办法来应对市场的变化!重要的事情说三遍,就是不要不要不要!

为什么呢?理由很简单!分级B是承担利息买股票的。做为一个指数基金,它的母基金可以跟踪指数保持一个较小的误差,但是作为分级的B份额,在杠杆与利息的双重作用下,它与指数的表现可能会相差极大。理论上,从长期来看,分级B是跑不过母基金的。所以分级B绝对不是一个适合长期投资的品种,就算它跟踪的指数是你认为最有投资价值的指数也不行!

以表现最为平稳、且自2015年8月28日以来截止到昨日,走势为小幅上涨的上证50指数来看,期间该指数的上涨幅度达到3.36%,区间最大振幅是38.31%。相关的基金如果跟踪误差不到1%的话,不考虑交易费用的话,那么其母基金因为仓位的限制,涨幅很可能也就在3%左右。但是同期内上50B的交易价格却是下跌的,跌掉了9.4%!并且区间最大振幅达到153.5%!详细数据可见下表。

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上证50区间涨幅

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上50B区间涨幅

之所以选择2015年8月28日开始,只是因为这个时间是上证50B上市的日子,也就是可以对比的最长时间段。

如果换成沪深300,结论也是一样的。由于沪深300分级基金问世的时间相对较长,相比之下的差距更大!以沪深300B(150052)为例,从2012年2月24日上市第一周开始计算,截止上周五收盘,居然下跌了37.54%,区间振幅高达635.37%!而同期内沪深300指数是上涨36.64%的!区间振幅也小很多,只有165%!

由此可见,如果你长线持有分级B,你是连跟踪的母基金都跑不赢的。但是如果你能够抓住机会,那么分级B的波动性非常好,能够为你带来较为可观的波段收益。

所以,千万不要死扛分级B!

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那么,难道只有砍仓割肉这一条路了吗?

也不是。当然,这确实是一个处理办法,但不是最好的办法。

最好的办法是,在这最后一周,赶快买入相关的分级A,这样,就立在了一个进可攻,退可退的位置上了。

这是因为,买入同等份额的分级A之后,如果市场不好,你可以合并成母基金,去掉分级B的杠杆,就成一个指数基金,令你的亏损速度放慢,保持跟指数一样。由于仓位的因素,指数基金的跌幅会比指数小一些,这样你拿着一个没有杠杆的指数基金,确实是可以死扛的,但是前提是你选择的指数确实有翻身求解放的那一天!

如果市场好,分级B大涨,你就可以卖掉分级B赚钱,而分级A做为一个类固收产品,你可以拿着等约定收益,也可以随时在价格好的时候通过二级市场卖出,毕竟新政是不禁止小散卖出的!

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责任编辑:美景
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