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私募排排网 杨柳

一季度A股表现虽然不如美股和港股，但主投A股的基金整体取得正收益，超过了2016年底市场多数人士的悲观预期。展望二季度，私募对市场充满期待，但对经济回暖的持续性仍有所担忧。在个股及行业选择上，重点关注成长行业的龙头公司，包括消费、军工、人工智能和新能源等行业。

季报行情可期

“每年4月份、5月份都是业绩浪的舞台，今年继续期待高成长绩优股的表现。”赛亚资本董事长罗伟冬表示。

罗伟冬预计二季度大盘将继续平衡市走势，指数波动不大，有望走出前低后高的温和走势。

前海云溪基金则表示，二季度随着年报、季报行情展开，个股有望迎来火热行情。大盘依然会反复震荡，市场进入进二退一或进一退一阶段。同时，新股加速上市可能封杀中小创上涨空间。

站在当前时点，也有部分私募人士保持谨慎态度。巨泽投资董事长马澄认为，从整体来看，沪深两市场处于冰火两重天境地，结构性行情已经相当明显，概念板块轮动速度极快，加之前期强势股补跌，市场局部风险仍然存在，他认为在大盘还没有完全稳定之前，投资者们观望为上。

布局行业龙头

北京世诚投资认为，一季度A股市场一个突出特征，是以行业龙头为主的大市值股票继续跑赢中小市值股票。目前尽管不少行业龙头股的估值水平已经处于历史相对高位，但从博弈、增量资金、股票新增供应等方面来看，预计二季度行业龙头股仍有较好表现。

“从博弈的角度来看，机构投资者的风格切换还没有完全到位，龙头板块的估值溢价行情不可能一蹴而就；而以社保、年金、海外机构投资者为代表的增 量资金大多青睐大市值龙头，更倾向于布局中长线；再者，股票新增供应不利于中小市值个股，相对利好大市值龙头；最后，监管层对投资风格的间接引导，也将对 龙头个股与行情起到推波助澜的作用。”

赛亚资本董事长罗伟冬表示，二季度看好高成长低估值绩优股，尤其是大消费各行业龙头股。

“我们一直都推崇高成长价值投资，回头看过去一年大盘基本上下震荡，但老板电器的股价已经翻倍，股价7年上涨10倍，成为传说中的十倍股。中国有14亿人，衣食住行的需求量都是全球第一，未来大消费行业仍将牛股辈出。在投资策略上，我们继续坚定持有高成长绩优股，坚持和企业一起成长。”

巨泽投资董事长马澄建议，投资者可重点关注一季度业绩优异个股、军工、人工智能、新能源（锂电池、汽车类）等板块潜力股。操作策略上建议一部分仓位配置绩优白马股，一部分仓位短线炒作“一带一路”、“人工智能”、“军工大飞机”等概念板块。“千万不要追高，多留意低位补涨的个股。”

明曜投资董事长曾昭雄表示，今年要“少研究市场、多研究公司”，挖掘企业内在价值。“这种市场做波段没有太大意义，我们看好未来3、5年甚至更长时间的中国股市，做长期投资布局。”

曾昭雄看好估值和盈利增长匹配的板块、企业，比如低估值、有盈利增长的蓝筹股、白马股，“现在PPI涨得较多，但终端需求没有完全起来，我们比 较看好有定价权的公司。当生产成本上涨时，能够完全转嫁给下游消费者。中国经济发展进程中龙头企业的防御性、生存环境比以前好，比如传统中药、消费品，只 要有品牌、是行业老大，就可以把控价格，在成本上涨时毛利率还能提高。”

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